A股首家營收超千億的巨無霸藥企今年誕生

日期：2015/11/25

　　上市藥企的2015年三季報已披露完畢，令人眼前一亮的是，A股首家營收超千億的巨無霸藥企今年即將誕生。

　　從營收數據看，增長率繼續放緩，營收前十的企業中，沒有一家增速超過20%，有2家增速只是個位數，1家負增長。從收入構成看，營收前十的企業多數都有醫藥商業。從毛利率看，醫藥商業占比較大的上海醫藥、九州通、國藥一致、南京醫藥、中國醫藥毛利較低，九州通、國藥一致、南京醫藥毛利率不到10%。

　　從前三季度數據推算，上海醫藥全年營業收入將超過1000億元，這將是A股首家營業收入超千億的藥企，我們來重點看看上海醫藥前三季度的數據。

　　上海醫藥

　　上海醫藥前三季度實現營業收入人民幣790.40 億元，同比增長15.02%;實現歸屬于母公司股東的凈利潤人民幣21.79億元，同比上升13.92%;扣除非經常性損益后的歸屬于母公司凈利潤為人民幣20.54 億元，同比增長20.39%。

　　醫藥制造業增速放緩

　　上海醫藥醫藥制造業務實現營業收入人民幣88.84 億元，同比增長6.93%，毛利率49.73%，扣除兩項費用后營業利潤率為12.79%。其中60個重點產品實現銷售收入人民幣49.48 億元，同比上升11.66%，占工業銷售比重55.70%。重點產品中預計全年銷售收入超過人民幣1億元的大品種有24個。

　　從大品種數據看，整體表現不錯，有8個品種增速超過20%，其中注射用頭孢曲松鈉增速達70.77%，紅源達增速達56.56%，培菲康、二丁酰環磷腺苷鈣、頭孢替安等重點品種也表現亮眼。但在銷售前24位產品中，去年銷售額達2.6億元的神象系列(保健品)和銷售0.96億元的青春寶牌抗衰老(保健品)今年都沒有列入其中。

　　醫藥商業毛利率下降

　　上海醫藥的營收數據中，醫藥商業貢獻較大，占比88%。2015 年1-9 月，上海醫藥醫藥分銷業務實現營業收入人民幣698.24億元，同比增長16.00%，毛利率5.92%，扣除兩項費用后營業利潤率為2.74%;藥品零售業務實現營業收入人民幣35.05億元，同比增長14.00%，毛利率15.48%，扣除兩項費用后營業利潤率為1.31%。

　　醫藥商業毛利率繼續下滑，醫藥分銷業務毛利率從去年同期的5.98%下降至5.92%，增速從20.98%下降至16%。藥品零售業務毛利率下降更快，從18.87%下降至15.48%，但增速有所上升，從9.25%增至14%。

　　公司醫藥電商業務穩步推進。上藥云健康在2015年三季度與丁香園簽訂戰略合作協議,成為其線下診所的獨家藥品供應合作伙伴。電商業務未來將與更多的線上線下診所合作并進行處方導流,同時線下零售藥店不排除外延并購以增強電商業務的配送能力。

信息來源：上海醫藥商業行業協會