誰來拯救饑渴的輝瑞？

日期：2015/1/30

據知情人士表示，為了追求增長，輝瑞公司正在廣撒網，其中就包括在2014年年末曾經嘗試收購梯瓦的努力。

但是，這項提議隨即遭到了梯瓦的拒絕，因此交易的概要也沒有形成，據不愿透露姓名的該人士表示，這是一件私下交易。

輝瑞嘗試收購梯瓦的活動表明，在該公司擬以1200億美元收購英國制藥公司-阿斯利康的交易失敗之后，該公司在搜尋下一個獵物方面的范圍究竟有多廣。

去年10月，輝瑞公司首席執行官Ian Read就表示，他在通過大量交易來開展部分業務的創新方面感到了壓力。輝瑞公司重磅炸彈藥物失去專利保護導致的損失已經讓該公司的收入出現了需要填補的漏洞。“確實，我覺得當務之急是利用我們的資產負債表和我們的資金去開展增量交易，增加增量價值和確實給創新領域增加收入，” Ian Read在2014年10月份的電話會議中向分析師們表示。“我們將積極尋找所有可供選擇的獵物。”

但是梯瓦和輝瑞的代表拒絕作出評論，根據2015年1月24日的交易行情，梯瓦的市值約500億美元。

1月24日，梯瓦公司美國存托憑證指數上升2.4%，紐約股市收盤價為59.98美元，且盤中曾經一度上漲5.8%，而輝瑞則下降1.1%，為32.45美元。

補強

但是，輝瑞全盤收購梯瓦將面臨著一些重要的阻礙，作為年收入92億美元的仿制藥巨頭梯瓦將會為輝瑞提供強化其專利到期藥品的產品組合和增加基礎設施，從而最終將其拆分成一個獨立的公司，上述人士中的3人表示。

例如輝瑞公司已經失去專利保護但是仍知名的品牌藥立普妥（lipitor、阿托伐他汀）等這些產品，僅需要一點額外的投資，就可以帶來大量現金。梯瓦主要是生產抗高血壓藥物代文（Diovan、纈沙坦）、抗凝血藥波立維（Plavix、氯吡格雷）和抗生素阿莫西林的仿制藥。

阿斯利康之所以吸引輝瑞，部分是由于該公司的抗腫瘤藥物研發管線。此外，意向性協議中還將允許總部位于紐約的輝瑞將其注冊地址合法遷往海外，從而獲得比美國更低的稅率。在輝瑞放棄此項交易的幾個月之后，美國財政部也出臺了限制所謂的“稅收反轉”交易的規定。但是輝瑞管理層在意識到這些變化之后，并沒有排除開展稅收反轉交易的想法。

德國的合作伙伴

2014年11月，輝瑞宣布與德國默克建立合作關系，通過獲得作為新興抗腫瘤治療方法中的一只試驗性藥物的權利，從而增強輝瑞在腫瘤領域的地位。

在收購阿斯利康以失敗告終之后，輝瑞仍然在搜尋下一個獵物，據知情人士表示。輝瑞已經探索了多個想法，其中包括了與阿特維斯接洽，在后者同意收購艾爾健之前，其中一位人士表示。

就其本身而言，梯瓦也正在尋找交易。梯瓦公司CEO Erez Vigodman在本月召開的投資者會議上表示，該公司的現金余額為開展并購提供了“豐富的資源”。

作為全球最大的美國制藥公司，輝瑞擁有成為并購強人的基因。在2000年，總部位于紐約的輝瑞以1160億美元并購華納蘭伯特；2003年以600億美元拿下法瑪西亞；2009年以超過600億美元將惠氏收入囊中，通過上述并購，輝瑞獲得了諸如立普妥（lipitor、阿托伐他汀）和肺炎球菌疫苗Prevnar等重磅炸彈藥物。

輝瑞將繼續開展交易，部分原因是由于高管們必須花錢，位于芝加哥的晨星公司的分析師Damien Conover如是說，該公司是目前美國最主要的投資研究機構之一和國際基金評級的權威機構。他還表示，由于輝瑞公司的利潤擴張速度相對緩慢，因此迫使輝瑞公司的高管們去做些事情。

要做的事情很多

“盡管輝瑞公司開展了大量的股票回購，但是對于開展并購仍然還有大量的工作，” Conover如是說，“他們是真正有積極性通過某些外部合作來獲得一定的增長。”

但是輝瑞在開展交易的時候需要謹慎，持有輝瑞公司股份的施利文金融的資深醫療保健分析師David Heupel說到。“我認為運營過程中的許多積極因素被忽略了，”他說到，“我寧愿輝瑞公司的高管實施走出去的戰略，而不是真的去開展大型交易。”（來自新康界）

信息來源：新康界